成長市場で存在感を強める決済大手のVisaとMastercard
ネットワークトークン化サービスを通じたカード発行会社と決済ネットワークのトークン化市場参入で他のベンダーにとっても新たなビジネスチャンス – 従来型トークンサービス事業者（TSP）にとっては同時に市場圧迫の脅威
2025年8月5日
ABI Research（ABIリサーチ）は「決済トークン化のビジネスモデルとエコシステムプラットフォーム分析 – Payment Tokenization: Business Models and Ecosystems Platform Analysis」を出版しました。
決済トークン化市場において、ビジネスモデルは新興プレーヤーや進化するトレンドに合わせて適応しており、トークンサービス事業者（TSP）、決済技術提供会社、トークン化プラットフォーム提供会社にとってはアップセルと開発の機会を生み出しています。世界的な情報分析会社であるABI Researchはネットワークトークン化による収益が今後数年間のトークン化市場収益の大部分を占め、2032年までに70億米ドルに達すると予測しています。ネットワークトークン化ソリューションを通じてカード発行会社や決済ネットワークがトークン化市場に参入することで、他のベンダーにとって新たなビジネスチャンスが創出されます。しかし同時に、従来のTSPがこのセグメントから締め出される恐れもあります。
ABIリサーチの業界アナリストであるアイスリング・ドーソン氏は次の通り述べています。「Visa、Mastercard、American Expressといった決済大手がネットワークトークン化ソリューションを通じてトークン化市場に正式に参入することで、トークンサービス事業者（TSP）、決済テクノロジー提供会社、トークン化プラットフォーム提供会社は、多様化とモジュール化優先への圧力を受けています。さらにこれらの従来型プレーヤーは、トークン化エコシステムにおける主要な市場プレーヤーであり続けるために、サービスとプラットフォームに組み込まれた付加価値機能の増強も迫られています。」
「非ネットワークトークン化には依然として重要な収益機会が残っていますが、ベンダーはVisa、Mastercard、American Expressといった決済大手のトークン化市場への参入に対応できる柔軟性をビジネスモデルに確保する必要があります」とドーソン氏は続けます。「このようなカード発行会社と決済ネットワークのネットワークトークン化サービスは、Mastercardが2030年にカード非提示（CNP）取引における手動カード入力を廃止する期限を迎える前に、普及し始めるでしょう。」
この分野で成功しているベンダーは、差別化、戦略的な市場ポジショニング、そしてイノベーション、特にモバイルSDK機能、Webベースのプッシュプロビジョニング、不可逆トークン化、そしてパスキーと生体認証の進歩を重視しています。ベンダーにはThales、IDEMIA、Futurex、Pagos、Bluefin、Fortanix、Giesecke+Devrient、CPI Card GroupといったTSPや決済技術提供会社が含まれます。同時に、トークン化の採用が拡大するにつれ、トークン化オーケストレーション・プラットフォームはエコシステムにおいて大きな存在感を示しており、Spreedly、VGS、Basic Theoryといったベンダーが現在、その先頭に立っています。
量子コンピューティングの可能性を背景に、暗号アジリティ（暗号による俊敏性）への取り組みは新たな活況を呈しています。さらに、トークン化されたIoTウェアラブル端末の取引は今後5年間で急増し、決済トークン発行増加を促進することが予想されてます。発行される決済トークン数は2027年までに流通している物理的な決済カードの2倍に達すると予想されています。
「決済トークン化市場には、収益創出とアップセルの機会が数多く生まれていますが、ベンダーはこの分野の新たな課題に合わせてビジネスモデルを適応させる必要があります」とドーソン氏は述べています。 AppleのiOSデジタルウォレットにおけるNFCアクセスに関する欧州委員会の決定や、トークンに対する新しいPCI-DSSセキュリティ要件によってもたらされたトークン化の法的セキュリティ化における変化といった市場の混乱をうまく捉えることが、この市場で長期的な成功を収める上で極めて重要となるでしょう。
「成功する商業戦略は、市場に参入しつつある新しい形態のトークン化に焦点を当てるべきです」とドーソン氏は述べています。「これらのアプローチは、決済分野における標準と規制の重要性の継続を認識し、カスタマイズ可能なオプション、強固なパートナーシップ、協調的な販売モデル、そして潜在的な加盟店や決済サービスプロバイダー（PSP）にとってのトークン化移行プロセスの簡素化を通じて、ソリューションの導入を最適化する必要があります。」
【レポート概要】
決済トークン化のビジネスモデルとエコシステムプラットフォーム分析
Payment Tokenization: Business Models and Ecosystems
Presentation | 2Q 2025 | PT-3397
【年間サービス】
電子決済技術のリサーチサービス – 年間サービス
Digital Payment Technologies Research Service
プレスリリース原文
Network Payment Tokenization Revenue Set to Grow to USD$7 billion by 2032 as Payment Giants Visa and Mastercard Expand Presence in Growing Market
The influx of card issuers and payment networks into the tokenization market via network tokenization offerings creates new opportunities for other vendors in the payment tokenization market. At the same time, however, it also threatens to squeeze traditional TSPs out of this segment.
05 Aug 2025
Business models are adapting to keep pace with emerging players and evolving trends in the payment tokenization market, generating upselling and development opportunities for token service providers (TSPs), payment technology providers, and tokenization platform providers. ABI Research, a global intelligence firm, forecasts that network tokenization revenue will form the bulk of the tokenization market’s revenue in the coming years, reaching USD$7 billion by 2032. The influx of card issuers and payment networks into the tokenization market via network tokenization offerings creates new opportunities for other vendors in the payment tokenization market. At the same time, however, it also threatens to squeeze traditional TSPs out of this segment.
“As payment giants like Visa, Mastercard, and American Express make their official entry into the tokenization market via network tokenization solutions, the pressure is on Token Service Providers (TSPs), payment technology providers, and tokenization platform providers to prioritize diversification and modularity,” said Aisling Dawson, ABI Research Industry Analyst. “In addition, these traditional players need to augment built-in, value-add features in their services and platforms in order to remain key market players in the tokenization ecosystem.
“While critical revenue opportunities remain for non-network tokenization, vendors must ensure their business models are flexible enough to deal with the influx of payment giants like Visa, Mastercard, and American Express into the tokenization market,” Dawson said. “These card issuers and payment networks’ network tokenization services will begin to gain traction ahead of the 2030 Mastercard deadline for sunsetting manual card input on Card Not Present (CNP) transactions.”
Successful vendors in this space are prioritizing differentiation, strategic market positioning, and innovation—particularly in mobile SDK capabilities, web-based push provisioning, irreversible tokenization, and advances in passkey and biometric authentication. This includes TSPs and payment technology providers like Thales, IDEMIA, Futurex, Pagos, Bluefin, Fortanix, Giesecke+Devrient, and CPI Card Group. Concurrently, as tokenization adoption increases, tokenization orchestration platforms have a growing space in the ecosystem, with vendors like Spreedly, VGS, and Basic Theory currently out in front.
The push towards cryptoagility is experiencing a new lease on life given the prospect of quantum computing. In addition, tokenized IoT wearables transactions are expected to boom throughout the next five years, stimulating increased payment token issuance. By 2027, the number of payment tokens issued is expected to constitute twice the number of physical payment cards in circulation.
“While there are plenty of emerging opportunities for revenue generation and upselling in the payment tokenization market, vendors must adapt their business models to reflect the new challenges in this space,” Dawson said. “Exploiting market disruptions such as the European Commission’s decision regarding NFC access on Apple’s iOS digital wallets and shifts in the legislative securitization of tokenization, introduced by the new PCI-DSS security requirements for tokens, will be critical to achieving long-term success in this market.
“Winning commercial strategies should focus on the new forms of tokenization entering the market,” Dawson said. “These approaches should recognize the continued importance of standards and regulation in the payments space, and optimize solution deployment through customizable options, robust partnerships, collaborative sales models, and simplification of the tokenization migration process for prospective merchants and Payment Service Providers (PSPs).”
These findings are from ABI Research’s Payment Tokenization: Business Models and Ecosystems Platform Analysis report. This report is part of the company’s Digital Payment Technologies research service, which includes research, data, and ABI Insights.
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